វិនិយោគិនបរទេសដកខ្លួនពីទីផ្សារថៃ ខណៈវិបត្តិថាមពលគំរាមកំហែងសេដ្ឋកិច្ច

វិនិយោគិនបរទេសកំពុងដកខ្លួនចេញពីទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុថៃរួមទាំង​ភាគហ៊ុន និងមូលបត្របំណុល ចំពេលដែល​សង្រ្គាមនៅអ៊ីរ៉ង់បាន​ជំរុញឱ្យតម្លៃប្រេងសកលកើនឡើង ដោយ​បង្កើនក្ដីបារម្ភពាក់ព័ន្ធនឹង​កំណើនសេដ្ឋកិច្ចថៃ កំណើន​បំណុល និងជម្រើសគោលនយោបាយឆ្លើយតប​ដែលមានកម្រិត។

ទីភ្នាក់ងារសារព័ត៌មាន​រ៉យទ័របាន​រាយការណ៍ពីបញ្ហានេះ ដោយថា វិនិយោគិនកំពុងលក់ចេញនូវទ្រព្យសកម្មរបស់ខ្លួននៅថៃ ដោយសារតែជម្លោះមជ្ឈិមបូព៌ាធ្វើឱ្យ​ប៉ះពាល់ដល់សុទិដ្ឋិនិយមអំពីការស្ទុះងើបឡើងវិញនៃសេដ្ឋកិច្ចថៃក្រោមការដឹកនាំរបស់នាយករដ្ឋមន្រ្តីថៃថ្មី លោក អានុទីន ឆានវីរៈគុណ។ ស្ថានភាពបច្ចុប្បន្ន ក៏បង្ហាញផងដែរពីភាពមិនកម្រិតនៃសមត្ថភាពរបស់​រដ្ឋាភិបាលក្រុងបាងកក​ក្នុងការឆ្លើយតបទៅនឹងវិបត្តិ។

ជម្លោះនៅមជ្ឈិមបូព៌ា​បានជំរុញឱ្យតម្លៃប្រេងហក់ឡើងដល់ ១០០ ដុល្លារ/បារ៉ែល ដោយបង្កផលប៉ះពាល់ខ្លាំង​ដល់បណ្ដាសេដ្ឋកិច្ចនៅអាស៊ី រួមទាំងថៃ។ ​ជាមួយគ្នានោះផងដែរ ថៃត្រូវបានចាត់ទុកថាជាប្រទេសមួយ​ដែលងាយរងគ្រោះបំផុតពីជម្លោះ​ ព្រោះ​ស្ទើរតែពាក់កណ្តាលនៃការនាំចូលប្រេង និងឧស្ម័នរបស់ប្រទេសនេះ គឺបាន​មកពីមជ្ឈិមបូព៌ា។ នេះបើ​ផ្អែកលើទិន្នន័យពីក្រុមហ៊ុនស្រាវជ្រាវ Krungsri Research។

បញ្ហាប្រឈមសម្រាប់ថៃ គឺធ្ងន់ធ្ងរជាងប្រទេសដទៃទៀតក្នុងតំបន់។ បំណុលសាធារណៈរបស់ប្រទេសនេះ គឺជិតដល់ដែនកំណត់របស់រដ្ឋាភិបាល (៧០% នៃផលិតផលក្នុងស្រុកសរុប ឬ GDP) ខណៈដែលសេដ្ឋកិច្ចថៃ បានធ្លាក់ចូលទៅក្នុងបរិត្តផរណារួចទៅហើយ មុនពេលសង្គ្រាមមជ្ឈិមបូព៌ាផ្ទុះឡើងនៅចុងខែកុម្ភៈ។

រ៉យទ័របានកត់សម្គាល់ថា ផលប៉ះពាល់ភ្លាមៗនៃជម្លោះ បានកើតឡើងនៅពេលដែលសេដ្ឋកិច្ចថៃចាប់ផ្តើមងើបជាថ្មី​ ហើយ​វិនិយោគិនបរទេសបានចាប់ផ្តើមវិលត្រឡប់មកទីផ្សារថៃវិញ ក្រោយដកមូលធន​ចេញអស់រយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំ។

ទិន្នន័យពីក្រុមហ៊ុន LSEG បានបង្ហាញថា វិនិយោគិនបរទេសបានទិញភាគហ៊ុនថៃចំនួន ១,៧ ប៊ីលានដុល្លារនៅខែកុម្ភៈ។ ការឈ្នះឆ្នោតរបស់លោក អានុទីន នៅខែនោះ បាន​បង្កើនការរំពឹងទុកនៃស្ថិរភាពនយោបាយ និងកំណែទម្រង់សេដ្ឋកិច្ចឡើវិញ ក្រោយមាន​ភាពមិនប្រាកដប្រជាអស់រយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំ។

ប៉ុន្តែក្រោយជម្លោះមជ្ឈិមបូព៌ាផ្ទុះឡើង និន្នាការវិនិយោគិនបាន​បញ្ច្រាសទិសទៅវិញ ដោយ​ក្នុងខែមីនា វិនិយោគិនបាន​លក់ភាគហ៊ុនថៃសុទ្ធចេញប្រមាណ ៨២៣ លាន​ដុល្លារអាមេរិក និងមូលបត្របំណុល ៧០៥ លានដុល្លារ។ បើបូកបញ្ចូលគ្នាទៅ វាជាលំហូរចេញនៃមូលធនពីក្នុងប្រទេសថៃដ៏ធំបំផុតរាប់តាំងពីខែតុលា ឆ្នាំ ២០២៤។

បទឈប់បាញ់ ២ សប្ដាហ៍រវាងអាមេរិក និងអ៊ីរ៉ង់នៅខែមេសានេះ បាន​ជំរុញទំនុកចិត្ត ដោយបង្កការស្ទុះងើបឡើងវិញនៃភាគហ៊ុន និងប្រាក់បាតថៃ។ ទោះបីបែបនេះក្ដី វិនិយោគិននៅតែមាន​ការប្រុងប្រយ័ត្ន ចំពេលដែលតម្លៃប្រេងអន្តរជាតិនៅតែបន្តខ្ពស់ត្រដែតធៀបនឹងតម្លៃមុនសង្រ្គាម។

អ្នកជំនាញបាន​ប្រាប់រ៉យទ័រថា តម្លៃប្រេងឥន្ធនៈខ្ពស់អាចកាត់បន្ថយការប្រើប្រាស់ និងរំខានដល់ការនាំចេញ និងទេសចរណ៍ ដែលជាកត្តាជំរុញដ៏សំខាន់នៃសេដ្ឋកិច្ចថៃ។ ពួកគេនៅតែប្រុងប្រយ័ត្នលើទីផ្សារ​ភាគហ៊ុនថៃ ដោយព្រមានថា វិបត្តិថាមពលថ្មីៗនេះ បានក្លាយជាហានិភ័យរយៈពេលខ្លី ទោះបីជាមានសុទិដ្ឋិនិយមពីភាពប្រសើរឡើងនៃស្ថិរភាពនយោបាយក៏ដោយ។

ទោះបីមាន​បទឈប់បាញ់នៅមជ្ឈិមបូព៌ាក្ដី ថៃនៅតែ​អាចប្រឈមមុខនឹងឆ្នាំដ៏លំបាកមួយទៀត។ ភាពងាយរងគ្រោះរបស់ប្រទេសនេះគឺមាន​លើសពីតម្លៃប្រេង ដោយសារជាងពាក់កណ្ដាលនៃអគ្គិសនីរបស់ប្រទេសនេះ ត្រូវបាន​ផលិតចេញពីឧស្ម័នធម្មជាតិពង្រាវ ដែលថៃពឹងផ្អែកខ្លាំងលើការនាំចូល។

ក្រៅពីនោះ សន្ទុះសេដ្ឋកិច្ចថៃក៏នៅតែខ្សោយផងដែរ។ កំណើនសេដ្ឋកិច្ចថៃ​ មានត្រឹមតែ ២,៤% ប៉ុណ្ណោះកាលពីឆ្នាំមុន ពោលគឺយឺតយ៉ាវ​ជាងប្រទេសដទៃទៀតក្នុងតំបន់ ខណៈអតិផរណាបានធ្លាក់ចុះរយៈពេល ១២ ខែជាប់ៗគ្នា ដែលជំរុញឱ្យមានការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់មុនពេលជម្លោះមជ្ឈិមបូព៌ាផ្ទុះឡើង។

អ្នកជំនាញបានបន្ថែមទៀតថា ថៃកំពុងស្ថិតក្នុងស្ថានភាពលំបាកខាងគោលនយោបាយ ដោយធនាគារកណ្ដាលត្រូវប្រុងប្រយ័ត្នខ្ពស់ក្នុងការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដោយមិនធ្វើឱ្យប៉ះពាល់ដល់កំណើនសេដ្ឋកិច្ច ប៉ុន្តែក៏មាន​ឱកាសតិចតួចក្នុងការបន្ធូរបន្ថយគោលនយោបាយហិរញ្ញវត្ថុ។ លើសពីនោះ រដ្ឋាភិបាលថៃបាន​ប៉ាន់ស្មានថា រាល់កំណើន ១ បាត នៃតម្លៃប្រេងឥន្ធនៈ អាច​ធ្វើឱ្យកំណើនថយចុះ ០,០២% ហើយរដ្ឋាភិបាលក៏​ត្រូវប្រុងប្រយ័ត្នលើការផ្ដល់ឧបត្ថម្ភធនប្រេងឥន្ធនៈ ចំពេលបំណុលសាធារណៈខ្ពស់រួចទៅហើយ។

អ្នកជំនាញយល់ថា ឥឡូវនេះ ប្រទេសថៃប្រឈមមុខនឹងស្ថានភាពពិបាកទប់លំនឹង។ រដ្ឋាភិបាលបានបញ្ចៀសការឧបត្ថម្ភធនប្រេងឥន្ធនៈ ប៉ុន្តែក៏ត្រូវជួយដោះបន្ទុកការចំណាយរបស់ប្រជាជនតាមរយៈការរក្សាស្ថិរភាពតម្លៃអគ្គិសនី។ ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ បំណុលសាធារណៈបានកើនឡើងដល់ប្រហែល ៦៦% នៃ GDP ជិតដល់កម្រិតកំណត់ ៧០% ដែលបន្ថែមក្ដីព្រួយបារម្ភដល់វិនិយោគិនអំពីសម្ពាធសារពើពន្ធរបស់ប្រទេសនេះ៕